新氧究竟被低估还是高估？( 三 )_：新氧究竟被低估还是高估？来源：老铁

由此，在2019年Q1和Q2新氧预定服务的抽佣率分别为9%和8%。

之所以如此，乃是为鼓励两端用户增长，即付费用户和提供服务的第三方商家。

2018全年，共有31.3万付费用户完成了21亿元的交易，单用户付费为6709元，到2019年Q1和Q2，该数字分别为5511元和4500元。

这个下降的原因可能是因为新用户增长迅速，人们往往从轻量级的医美项目试水，如祛痣或脱毛，这也意味着用户由平台至线下医美机构的花费标准降低。

在收入模型调整之后，预订佣金不再承担营收主要任务，而是巩固机构和付费用户增长大盘，今年上半年，新氧共服务32.7万人次，比2018全年的31.3万还多1.4万，而降低佣金之后，医美机构亦可以调低价格或进行阶梯价格设定，降低客单价，提高机构获客效率。

用户在平台之上的客单价整体下降之后，对于用户其实降低了进行医美体验的成本门槛，机构的目标用户大盘提升。

这些都可为信息服务提供溢价支持。

我们根据多季度财报，整理单位用户和机构的付费请款，看下图：

新氧究竟被低估还是高估？( 三 )