新时代证券中小盘增发并购半月谈【并购市场情绪显著回暖，韦尔股份定增收益率达53%】( 五 )_来源：金钜策股目前并购重组市场已经开

定增动态：本期一年期定增折价率收益率齐上升

再融资政策获放松：2018年11月9日证监会修订发布的《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，表示确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，资金可全部用于补流和偿债；通过其他方式募集资金的，用于补流和偿债的比例不得超过募集资金总额的30%（轻资产、高研发投入特点的企业超过上述比例的，应充分论证其合理性）。此外，对再融资时间间隔的限制做出调整：允许前次募集资金基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入的上市公司，不受18个月融资间隔限制，但原则上不得少于6个月。同时证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司实施股份回购的意见》，明确上市公司实施股份回购后申请再融资，融资规模不超过最近12个月股份回购总金额10倍的，再融资不受融资间隔期的限制，审核中给予优先支持。再融资间隔放宽，据我们此前对再融资新政的测算，对再融资规模的影响在10%左右。2019年6月20日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，拟恢复重组上市的配套融资。再融资政策持续放松，有望刺激定增市场的提前回暖。