【洋河股份中报点评：控量去库存致二季度增速回落，耐心等待渠道调整到位—方正食品饮料190830】( 三 )
4、盈利预测与估值：预计公司19-21年EPS分别为6.25/7.32/8.68元，对应PE分别为18/15/13倍，维持“强烈推荐”评级。
5、风险提示：1）行业趋势下，次高端加速升级，公司主导价位产品增速放缓拖累整体业绩；2）行业竞争格局加剧导致费用上升，影响净利润表现；3）梦之蓝目前聚焦省内市场，省外市场扩张不达预期；4）行业政策调整影响；5）食品安全问题等。
方正食品团队
首席分析师、组长：薛玉虎
电话：18516569939
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