债券史上首例！未名医药折价购买自己发的债券，实现负成本融资( 五 )_：债券史上首例！未名医药折价购买自己

实际上，从未名医药的角度看，“获利”并非止于这样单一一笔交易。提前回购还可以一方面可以赢得差价，减少公司的资金支出压力，另一方面更可以规划偿债节奏，避免大量债券同一时间到期。

既然买方赚了，那么，又是谁甘心做了这笔看似“赔本”的卖方呢？对此未名医药并没有在公告中明确卖方身份；而采访人员在本次交易公开信息中查到的卖方营业部则为“机构专用”。

采访人员多次联系未名医药方面，公司对e公司采访人员的回应是，卖方来自于原债券持有人。“原债券持有人由于自身资金安排需要，拟出让17未名债。”

不过，采访人员也从其他渠道处确认的消息显示，该债券持有人为某机构基金。

机构资金作为资本市场中最理性的决策者之一，为何会甘愿做起这笔看似“亏本“的生意呢？

有固收人士对采访人员分析说，并不能将原债券持有人这笔交易看作“赔本”。“原持有人之所以会提前出售17未名债，大概率与流动性需求有关。通过本次交易，虽然看似出现一定的利息折损，但是能够解决流动性这一最大需求，可谓同样是赢家。”

债券史上首例！未名医药折价购买自己发的债券，实现负成本融资( 五 )