【国盛量化】本周市场将选择方向( 八 )_来源：留富兵法1.市场走势分析上周市场

当前共有5个宏观经济指标看多利率，11个宏观经济指标看空利率，8月PMI：主要原材料购进价格继续下行，7月工业企业利润公布继续下行，企业债融资继续走平，因此我们判断利率未来继续下行。我们将宏观指标因子化并等权组合，其历史走势如下图所示：

4.3 A股情绪指数观察：情绪指数处于上行期

我们选用了融资余额、新增投资者数量、A股成交额、创业板成交额、北向资金增长率、股指期货成交量增长率、RSI-30D、涨停股数量、分析师盈利修正这九类指标，加权构建了A股情绪指数。通过A股情绪指数，我们发现A股市场情绪具有明显的节律特征，其节律对于非外生事件性影响的顶部有一定的指示作用，对部分市场的风格与行业也存在显著的影响。比如：杠杆、Beta、非银金融、建筑与情绪正相关，流动性、动量、食品饮料与情绪负相关。