【申万宏源金融】保险：《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》点评( 三 )
投资建议：当前板块估值处于历史中低位，当前中国平安、中国人寿、中国太保和新华保险对应2019年PEV分别1.33X、0.88 X、0.86 X和0.74X，估值具有吸引力，长端利率单边快速下行的概率不大，关注三季度新单回暖叠加资产端好于悲观预期下带动估值向中枢修复的机会，推荐顺序：新华保险、中国平安和中国太保。
风险提示：长端利率趋势下行，保障型产品销售不及预期，严监管政策超预期。
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