市值蒸发3000亿！小米120亿回购能挽回多少损失？( 四 )_：市值蒸发3000亿！小米120亿回购能挽

机构估值乐观

近期公布的半年报显示，其实小米的业绩表现较好。今年上半年小米集团营收达957亿元，同比增长20.2%，调整后净利润为57亿元，同比增长49.8%。公司方面表示，上半年总体处于稳健发展态势，净利润超市场预期。

尽管股价表现不如人意，但机构研报普遍对小米集团的评级依然是“增持”与“买入”。野村证券表示，小米集团第二季手机业务的毛利率及出货量胜预期，但互联网业务的增长缓慢，手机在中国的出货量缓慢，手机广告的销售面临更大压力。该行维持小米“买入”投资评级，目标价12港元。该行表示，小米受惠于国外市场，但预计小米全年手机出货量持平在1.1亿至1.2亿部，美元强劲也有机会影响其毛利率。另外，小米削减全年互联网销售增长，由同比增长30%减至15%-20%，但小米物联网(IoT)增长会持续。

AMTD给小米的目标价比现价高了将近160%，高达22港元。该机构认为，小米二季度营收为520亿元，同比增长14.8%，受硬件销售额的推动，一季度净利润达到了18.7%。AIoT板块保持强劲，而互联网服务增长放缓，与行业趋势一致。采用折现现金流模型计算，假设股本成本为13.4%，长期增长率为3%，得出12月20价格目标价为每股22.0港元。