Jcap狙击百济神州全文：伪造60%销售额没有投资价值( 六 )_9月5日（周四）

我们相信，百济神州在销售额方面撒了谎，因为我们采访了购买这些药物的中国分销商和医院，所有这些机构提供的Celgene药物销售估计数据都远低于该公司声称的水平。然后，我们查看了百济神州在中国运营公司的财务报表，发现了返销的证据，从而得出了我们的收入估算。

无法销售的产品

我们采访了百济神州总经销商和两家二级分销商的高管。同时，我们还采访了15位百济神州前销售人员、竞争对手公司、2位百济神州前高管，2位制药熟悉该公司的高管，另一家代表百济神州进行临床试验的公司的董事长、在一二线城市主要的癌症医院的10位肿瘤学家，以及少数中国监管机构人员和大型国有制药公司的销售总监。所有这些采访都指向一个结果：百济神州的这些药物在市场上并不畅销。

在2019年第一季度，百济神州公布了惊人的147%的Celgene药物销售增长。但销售这些药物的经销商不敢苟同。所有人都表示，2019年一季度和上半年的销量与2018年同期持平或下降。百济神州代表Celgene在中国销售的药物分销商预计2017年、2018年和2019年第一季度在美国的销售情况。他们说：