国金证券简评“双降”:宽货币将强化A股科技成长风格( 三 )_：国金证券简评“双降”：宽货币将强化

4、此次“降准”将释放大规模流动性，更加强化当前A股科技股市场风格，而非传统周期板块

在收紧房地产融资政策之后，释放出的流动性流向房地产的规模或不大，与中央定调的“房住不炒”的取向不冲突，当前宏观调控部门依然对地产处于高压调控的态势，7月30日政治局会议首次明确表示“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。房地产调控的政策不出现实质性松动的大背景下，我们倾向于A股传统周期板块仍看不到系统性向上的机会。我们早在7月20日发布研报《拥挤赛道，需适度向成长扩散》，8月月报《科技成长相对占优》，9月月报《迎金色九月行情，科技成长占优》分别阐述了市场风格的变化。站在当前时点，行业配置上，在传统消费板块股价逐现分化的同时，我们更看好“5G、半导体、计算机、光伏以及”券商板块后续的表现。