【国盛量化】市场重新迎来上涨趋势(12)
6.2 市场主要指数收益风格归因
因子模型一个重要应用在于对投资组合的绩效归因分析,并以此理解策略收益的来源。指数作为市场上投资者较为关心的一类组合,我们也同样可以采用绩效归因的方式,对这类组合的表现进行分析。
本周不同指数间的归因结果各有不同。通过对相对于市值加权组合的超额收益分解,我们发现上证综指和上证50分解结果较为相似,在盈利风格上收获主要正超额收益,在BETA和市值上收获负收益;沪深300中BETA、流动性和盈利贡献了大部分的正收益,市值和非线性市值贡献负收益;中证500中BETA、市值、非线性市值和流动性贡献主要正收益;中小板指、创业板指、深证成指和wind全A的最高正收益集中于BETA和流动性,盈利贡献负收益。主要指数收益归因统计:
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