【国盛量化】市场重新迎来上涨趋势( 八 )_来源：留富兵法1.市场走势分析上周一沪

当前共有2个宏观经济指标看多利率，12个宏观经济指标看空利率，8月PMI：主要原材料购进价格继续下行，7月工业企业利润公布继续下行，企业债融资继续走平，因此我们判断利率未来继续下行。

4.3 A股情绪指数观察：情绪指数处于上行期

我们选用了融资余额、新增投资者数量、A股成交额、创业板成交额、北向资金增长率、股指期货成交量增长率、RSI-30D、涨停股数量、分析师盈利修正这九类指标，加权构建了A股情绪指数。通过A股情绪指数，我们发现A股市场情绪具有明显的节律特征，其节律对于非外生事件性影响的顶部有一定的指示作用，对部分市场的风格与行业也存在显著的影响。比如：杠杆、Beta、非银金融、建筑与情绪正相关，流动性、动量、食品饮料与情绪负相关。

当前A股情绪指数为31.56，其20日移动平均为24.45，过去20个交易日最高点为9月6日，情绪处于上行期。情绪指数对底部指导意义不明显，对顶部预测效果较好，当前不发出信号。