不要相信独角兽尤其是被华尔街出售的独角兽_：不要相信独角兽尤其是被华尔街出售的

科技频道提示您本文原始标题是：不要相信独角兽尤其是被华尔街出售的独角兽来源：福布斯

今年对大型IPO来说是艰难的一年，Lyft股价较发行价下跌了近40％，优步（Uber）下跌了30％，其绝大多数早期投资者资不抵债。最近，WeWork 的IPO也经历了惨痛的失败，以至于它在9月30日正式撤回了IPO申请。

WeWork 的灾难式IPO似乎是市场的一个转折点。过去，尽管存在大量的危险信号，投资者还是会高调买进IPO股票。现在，公开市场投资者似乎已经意识到了买入某些IPO的风险。他们已经意识到，他们有能力摆脱那些治理存在冲突、定价过高的公司。

虽然这一转折点代表着市场的积极转变，但它并不能消除投资者在即将到来的IPO中面临的风险。投资者应该预料到，独角兽及其支持者——即华尔街和软银等——在试图将风险转移给公众时，会变得更加绝望和富有“创造力”。也就是说，IPO市场正处于危险地带。

资本过于充足也会出现问题

过去10年，私人股本投资者拥有的资金似乎超出了他们的能力。大量风险基金的崛起，比如沙特支持的1,000亿美元的软银愿景基金（SoftBank Vision fund），再加上长期的超低利率，这就创造了一个资本大于盈利投资机会的市场。

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