每租出一间房亏损3800元，长租公寓IPO生死时速( 六 )_：每租出一间房亏损3800元

截至2019年6月30日止9个月，青客公寓与租户签订的平均合同期限仅为11.7个月，47.3%的租户在合同到期前就已退租，只有5.1%的租户选择了续租。青客公寓援引咨询机构报告称，其平均租期在行业内居于前列。不到一年的平均租期，近半的租户退租房，个位数的续租率，是长租公寓共同的尴尬。

不久前，全球最大的共享办公巨头WeWork因为估值太低而放弃IPO，其被诟病的一大问题就是租客的高流动性。由于与房东之间的租约通常是长期的，在经济周期下行的情况下，短租期会带来巨大的亏损风险。

与其他长租公寓公司一样，青客公寓也依赖所谓“N+1”的模式，即将房子长租之后，对其进行改造增加一个房间，以多容纳一户租客。通过“N+1”，青客公寓能获得看似不错的租金价差。截至2019年6月的9个月，青客公寓的平均租金价差率为25.1%，计算预付租金折扣后价差率为20%。以1100元左右的平均月租金计算，价差空间约200元。

但是，青客公寓对房源的装修，平均每个出租单位（即一个房间）需花费1.47万元。2018年这一数字更高，为2万元。装修折旧年限一般不应超过5年，这意味着按目前的运营效率，青客公寓连装修费都赚不回来。