宁德时代分析报告( 六 )_：宁德时代分析报告来源：只差一步来源

三元材料分镍钴锰（NCM）和镍钴铝（NCA），日本松下的电池以NCA为主，宁德以NCM为主。两种路线在能量密度上差别不大，但NCA生产过程中对环境敏感，生产成本比NCM高且在高温环境下容易发生崩塌导致热失控，单体容易胀气，在稳定性和安全性也不及NCM。车厂对这种技术都比较谨慎，目前松下的客户基本可以说特斯拉一家独大，只有特斯拉是大规模使用这类电池。

镍钴锰电池根据镍、钴、锰的比例区分为NCM111、NCM333、NCM442、NCM523、NCM622、NCM811。镍含量的增加可以提高容量，但会降低热稳定性；钴含量高可以提高导电性，利于电池的放电效率，但这种金属有毒且稀缺，成本较高；锰含量提高可以提高电池的安全性，成本也低，但含量过高会降低电池容量。各元素含量不同，最直接会影响到能量密度，高能量密度无论是出于获得补贴还是性能要求，逐渐成为主流方向，宁德将于19下半年逐渐过渡到NCM811为主。

根据汽车工程学会公布的《节能与新能源汽车技术路线图》，到2020年，动力电池单体质量能量密度达到 350Wh/kg，成本降至0.6元/ Wh 以下；到2025年，动力电池单体比能量达到400Wh/kg，成本降至0.5元/Wh，到2030年，动力电池单体比能量达到500Wh/kg，成本降至0.4元/Wh。19年年初宁德造出能量密度304Wh/kg电池的试产品，到目前9月份也未见有任何电池厂推出超过300Wh/kg的电池，目前市面上普遍电池的能量密度在180-200Wh/kg。起码在制造能力上，宁德是最有可能达到路线的要求，量产问题逐步解决。