宁德时代分析报告( 九 )_：宁德时代分析报告来源：只差一步来源

现在即将建成的产能包括湖西基地二期和溧阳基地二期，现在仅建成7GWH的产能。湖西项目是公司IPO时筹资建设的项目，分三期合计共24GWH，溧阳项目分两期共10GWH，湖西项目完成需要到2021年，但溧阳项目到年底即可完成。截止2019年中拥有的产能合计约40GWH，随着年底的投产，2019年全年自有产能将有50GWH左右。

湖西项目在原计划24GWH的基础上仍有规划要扩建10GWH，溧阳基地也计划进行第三期20GWH的建设。德国工厂近期已经拿到建设许可，公司预计会在今年10月18日开工建设，德国项目分成两期计划，第一期14GWH，第二期98GWH。前不久宁德计划在宜宾投入不超过100亿建设新的产能项目，具体新增产能数据并未公布，预计会通过发行债券进行这一产能计划的建设。

公司与车企合资成立的电池厂也可视为部分产能，合资厂的产能占比较高，是不可忽视的部分。合资的车企品牌包括上汽、广汽、东风、吉利、一汽这些国产品牌。时代上汽一期规划的产能为18GWH，这个项目预计2018年达产，实际到2019年中也只完成30%即5GWH，该项目进展比预期慢。时代上汽二期规划产能18GWH、时代广汽规划产能10GWH、东风时代规划产能9.6GWH、时代吉利规划产能10GWH，时代一汽规划产能14GWH。这些产能在2020到2021年将逐步释放，东风时代进展较快，预计2019年即可完成。加上自有的产能，19年总产能将达到59GWH左右。若2022年能按时完成其余产能计划，期间不考虑新增计划的情况下，自有和合资公司合计的总产能将近186GWH。