工商银行副总获刑2年:操纵4亿债券获利上诉被驳回( 四 )_券商中国2013年掀起的债市反腐风暴下

所谓丙类户，是银行间债券市场上甲、乙、丙三种债券结算账户中的一类，其只能通过商业银行的结算代理在银行间投资债市。因其为非金融机构法人开设，相比商业机构设立的甲类户和券商、基金等非银行金融机构设立的乙类户而言，具有设立门槛低、穿透监管差等特点。自2013年掀起的债市反腐风暴主要涉及债券发行环节的一级市场和丙类户，一些券商债券从业高管和发改委相关部门人员牵涉其中，丙类户因此也被叫停了一段时间。

债市腐败出现的重要原因就是过去债券发行定价不科学，为利益输送提供了套利空间。

一位资深债券从业人员曾对券商中国采访人员表示，在债券二级市场，最有可能存在的利益输送是以交易价格为“幌子”。举例来说，在二级市场每只债券的价格几乎都有中债登提供的估值做参考。但实际上除了估值价，债券还有市场价，市场价多是由债券交易员根据风险定价算出的市场公允价格，债券的市场价与中债估值价通常会存在一定的偏差。因此，这两个价格的偏差就给利益输送提供了空间。

曾经轰动债市的工行王剑案就是利用“丙类户”进行利益输送。王剑原系工行金融市场部债券交易员，利用职务之便，在代工行交易债券时“低卖高买”，以向其同伙控制的丙类户进行利益输送，并参与利益分配。根据2017年法院的判决，王剑等5人利用“丙类户”将债券“低卖高买”，进行利益输送，非法牟利2137万，其中王剑非法获利532.7995万元，因在共同犯罪过程中，王剑起主要作用，犯职务侵占罪，判处有期徒刑五年。