林晓金融观察：美联储为什么搞了一个“假QE”( 三 )_：林晓金融观察：美联储为什么搞了一个

根据美财政部公布的数据统计，在截止7月的前12个月里，全球央行机构已连续第11个月减持美债，总减持了近2320亿美元，持续时长和金额都是有记录以来最高，其中，包括中国、英国、俄罗斯及印度等在内的16大美债主均出现不同程度减持美债。以中国为例，在此期间共减持了832亿美元，使得美债持仓降至至两年来最低，2016年2月的峰值为1.25万亿。

各国央行为什么开始减持美国国债？目前最流行的观点是，由于美国持续的量化宽松，美联储降息，特朗普对美元汇率的打压，各国央行已经不再信任美元，转而去寻找其他资产，比如买黄金。

这个说法肯定是不正确的，尽管黄金购买量的确在上涨，但更根本的原因还是美联储的缩表政策，以及特朗普推行的对外贸易政策，正在大大削减美元对境外的输出和流通，美元的在境外的减少，才应该是各央行减少购买资产的最核心的原因，这可能是未来国际金融发展的一个趋势。

美联储2017年10月宣布缩表以来，银行存放在美联储的现金水平已经从2014年9月的2.8万亿美元峰值降至约1.5万亿美元。当上个月美联储停止购买资产时，其储备已经降至1.4万亿美元。