未来企业家俱乐部游学深圳，闫跃龙演讲实录( 九 )_编者按：10月20日-21日

小米上市的时候，做了大量的给自己贴互联网公司标签的工作。为什么要这样做？因为互联网公司和手机公司的估值模型是完全不一样的。大家可以看一下苹果、三星这些典型的手机公司，他们的市盈率也就是10左右，但是互联网公司的市盈率至少在40、50以上。

美国资本市场其实经常讨论一个话题，亚马逊这20年都是亏损的，而苹果利润则非常高，但是这两家公司的这个估值也就是市盈率差异非常大。为什么会这样？为什么一个亏损的公司反而能够获得更高的市盈率，利润特别好的公司市盈率却一直上不去？就是因为他们的属性是不一样的。

腾讯也是同样的。大家还记得去年有一篇文章叫“腾讯没有梦想” ，腾讯同样有两个截然不同的标签，自己眼中的自己是什么？互联网巨头，现在做任何事儿，你基本上都绕不开阿里和腾讯，所以腾讯绝对是互联网巨头。

但是别人眼中的腾讯是什么？去年有一股风潮给腾讯贴上了投资公司的标签，说腾讯已经没有梦想了，已经没有核心竞争力了，所以就去做投资，靠不停的投资让自己越来越大。

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