sku|KK集团，独角兽现形记_业务量|快递|业务收入

文丨BT财经，作者 | 游璃
乍一听KK集团的名字，人们或许并不熟悉，一旦列出它旗下孵化的那些店铺，布局在各大商场显眼位置的THE COLORIST调色师、KKV、X11……就会迅速唤起消费者脑海中的记忆。

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灯光耀眼、装潢精致，力图为每个子品牌打造深刻记忆点的KK集团用直达天花板的“美妆蛋墙”等设计赢得了用户印象，也获取了资本认可。2021年7月，KK集团完成由京东领投，新天域资本、CMC资本、中信证券、嘉实基金等多位新老股东跟投的第七轮融资，投后估值约30亿美元。
分析指出，网购、海淘、直播带货都在抢夺线下零售业市场，倚靠流量的一锤子买卖很难做得长久。一切均可电商的时代烙印已经打下，同质化生意翻不出花样，核心技术的重要性就越发凸显。
事实正是如此，先做营销再议其他属于典型的互联网思维，把握Z世代偏好的方面，不可否认KK集团有着独到之处。但创立六年KK集团仍在探索商业模式，试图跑通盈利，这背后潜藏的前程隐雷更引人忧虑。
营收飘忽的商业模式KK集团重线下、快速扩张的模式推动了它短期内的规模生意。官网上，KK集团赫然打出“平均每天新开2家大型集合店”的口号。在市场上，他们确实也是这么做的。
数据显示，开业仅1年，KKV就在一线城市A类购物中心铺开了300余家店铺，大部分为1000平方的超大集合店，一度被冠以“爆款收割机”的称号。与此同时，也有媒体报道称THE COLORIST调色师的倒闭率保守估计超过30%，平均每个月关闭五家门店，光鲜与鸡毛并存。

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据KK集团最新对外融资给到的财报数据显示，2019年集团全年的营收约为6.4亿元，净利润却只有575万元；2020年1月至10月份的营收约为17亿元，净利润也只有732万。这极低的利润率恐怕还不够支付IPO上市中介费用，更撑不起吴悦宁上市的野心。
经过横向对比可以发现，调色师、KKV和X11的打法十分一致，KK集团热衷于凭借网红风的高颜值设计，宽敞明亮的店面环境和数以万计的SKU配合KOL营销种草，用以吸引客户。
产品层面，他们把定位划分为品牌杂货零售店，放弃注资自研，SKU则依赖与第三方达成合作采购，选品类别新意寥寥，价格方面与同行拉不开差距，营收飘忽不定就不难理解。一套操作下来，门店租金高企、坪效难以提升、SKU不断烧钱带来了客群不稳定、收入无保障、产品同质化等问题。
有业内人士表示：“低毛利低客单价，大面积高租金，纯粹是靠购物中心的客流，没有引流能力的KKV模式注定会有危机，除了亏还是亏。”
再看THECOLORIST调色师。天眼查显示调色师品牌成立于2019年8月，彼时的KK集团因未实现业绩承诺，对赌C轮投资方失败，加盟商出逃、高管游走融资、信任危机出现……困窘缠身的KK集团最终靠美妆集合品牌调色师脱离危机，与之相呼应，调色师也一定程度上成为了KK集团的代名词。
好景不长，2020年前后，业界对调色师营业额造假和业绩大跳水的指控纷纷浮出水面。有调查显示，调色师店铺普遍存在开业首月与次月营收相差过大的问题，新店开业的营销与折扣成功招徕消费者前来打卡，但没有核心产品和突出品类支撑，消费者的复购意愿较低，各项指标从第二个月开始就出现明显下滑。
KK集团官网表明，THE COLORIST调色师的合作伙伴多为稚优泉、滋色、菲鹿儿等国货美妆，店内覆盖的得鲜、伊蒂之屋和Wet N Wild等其他品牌也主打热门平价路线，走量不走价的生意，挣起钱来并不容易。