财报|亏了六年，拼多多终于挣钱了，但自称下季难持续( 二 )_京东|阿里|股价

事实上，拼多多也一直在尝试摆脱自身低价劣质的形象，转而走实惠但品质提升的路线，比如成立品牌馆吸引商家进驻，其定价会略低于天猫和京东，但平台会给予一定的流量支持。

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不过，此前《中国企业家》曾转述相关业内人士对此的看法，他认为在美妆、服饰等阿里主场的品类上，拼多多短期内仍难以撬动，普遍的一线大牌仍没有正式入驻拼多多，或只会在去库存的时候，通过经销商来进行低价销售。
而另一方面，为了吸引更多消费者愿意在平台上购买高端产品，同时以此拉动更多高端品牌的入驻，拼多多开启了百亿补贴计划，对高端品牌进行成本价之外的补贴。
而疯狂补贴正是导致拼多多在18-19年间，销售费用率高达100% 的原因，不过，拼多多从去年二季度开始，调整了补贴政策，将品类从高客单商品向生活日用品和生鲜农产品品类等低客单价的产品倾斜，这也是为什么其近几个季度的销售费用率能降下来的原因。
但同时，这不也说明，“流血”往高端市场发力这条路，也不好坚持。如此看来，找到新的市场增长点，对拼多多来说也至关重要了。
股价年内暴跌50%，拼多多是否失宠？从今年以来拼多多股价的跌幅来看，市场也亟需拼多多讲出新的故事来。截止目前，拼多多股价已跌超过60%，市值蒸发超过1600亿元，对比之前一路猛涨的趋势来看，确实有种“失宠”的态势。
分析其下跌的原因，主要还是受到“中概股风暴”的影响，随着国家对互联网平台企业反垄断监管的日渐深入，不少中国互联网公司的股价都一路走低，阿里和京东的股价也都有所下跌，只是跌幅没有拼多多这么厉害。
抛开宏观环境的影响之外来看，拼多多股价下调，或许也跟公司已经完成了“原始积累”有关，当拼多多的野蛮生长结束后，资本看待公司后续发展的逻辑就会更改了。
在公司发展的前期，资本或许更看重的是公司的运营数据能否快速增长，其在资本市场是否被一致看好，相反，目前有没有盈利能力，似乎没那么重要。
可当拼多多的用户已经开始放缓甚至迎来瓶颈，资本也会担心，拼多多的后续增长故事，应该怎么讲。
《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至去年底，中国网民规模达9.89亿，而目前拼多多的用户已达8亿，可见，不管是拼多多还是阿里，用户这块的天花板，已经差不多触手可及了。
从目前拼多多的动作来看，其接下来的故事，或会考虑两个方向：
其一，便是迅速转型为盈利平台，既然“亏损换增长”不香了，拼多多可以考虑满足资本的利益，那就挣钱。
目前，拼多多对普通商品还没有实行抽佣，但百亿补贴的商品已实行2.5%的平台佣金扣点，另外也有商家表示，随着商家越来越多，拼多多的流量费也比去年大约贵了1-1.5倍。
可见，只要复制淘宝的平台流量收费模式，拼多多是可以挣钱的。
不过，从拼多多财报中公布的最新动向来看，拼多多或更想讲关于“农产品”的故事，这也是拼多多接下来可能发力的另外一个方向。
事实上，拼多多的真正立足点，一是对接了从淘宝中溢出的中小商家；二是把这一些溢出的货匹配给了“下沉人群”。
但这个“下沉市场”是一直存在的，只不过以前走的是线下渠道，经过层层的经销体系，价格已不再美丽，而拼多多的加入，就是通过对流通环节的压缩，来实现对供销体系的彻底改造。
【财报|亏了六年，拼多多终于挣钱了，但自称下季难持续】对农产品来说，同样也是如此，大山里的苹果出不来，城市里的精致白领吃不上无机蔬菜，如何将这两个需求完美结合，打通六线乃至县城通路的市场，拼多多未来依然能够讲出令资本信服的故事。