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本篇文章主要聊聊对技术分析的认识 , 交易策略的认识 , 金融市场的认识 , 涉及具体细节不多 , 因为这些教科书上都有 , 以讨论哲学和认识论为主 。
技术分析的定义
根据证券价格过去的成交信息(价、量、时间)来预测(或者提供线索和参考)证券价格未来的走势 。
技术分析派的哲学基础:市场交易信息隐含了证券本身的一切信息 , 做投资和交易决策只需要研究过去和现在的交易信息即可;人类的行为模式会不断重复 , 过去的行为会指示未来的行为 。
其逻辑在于因为市场成交信息隐含了一切信息 , 所以不用去看基本面;又因为相同的形态会反复出现 , 相同的时间周期会反复出现 , 相同比例的回撤 , 相同的波浪形态相同的K线组合等 。 所以研究过去已经反复出现的形态非常有价值 , 并且能指示价格未来的走势 。
技术分析的部分经典理论
a.道氏理论;b.艾略特波浪理论;c.K线组合理论 。
道氏理论简介
由Charles H.Dow创立 , 首次公开登载于1900年的《华尔街日报》 , 之后由Robert Rhea发展完善为完整和正式的理论体系 。
该理论的要点:定义了趋势并且将趋势分成不同的级别和不同的阶段;强调指数对各部的走势指引以及不同指数之间的相互印证;强调价量关系的重要性 。 道氏理论是技术分析的鼻祖 , 其重要作用是以对趋势进行研究作为根本 , 对市场的走势进行定性和分类 , 让指数和成交量成为后来所有技术分析者重要关注点 。
同在20世纪初成名的投机大师Livermore也是强调趋势交易和关键点(确认新趋势形成的价位点) , 虽然表达方式不同 , 但基本跟道氏理论同出一辙 。
艾略特波浪理论简介
将证券价格的主要趋势和回调分别划分为5浪(1 , 2 , 3 , 4 , 5)和3浪(A , B , C) , 一个完整的浪型是8浪;强调斐波拉切数字和黄金分割比例的作用 , 波浪的个数是斐波拉切数列 , 上升浪的上升比例和回撤浪的回撤比例大多是黄金分割比例 。 (例如:3浪为1浪的1.618、2.618…;2浪回调为1浪0.382、0.5、0.618;4浪回调为3浪的0.382、0.5;5浪为1~3浪的0.618 。 )在时间上同样呈现此原则 , 斐波拉切数或者黄金分割比例指示的时间周期会反复出现 。
如果说道氏理论给市场的走势定性和指引方向 , 那么艾略特的贡献在于给了技术分析以定量的方法 , 无论是在空间还是在时间上(虽然这种定量分析常常遇到反例) 。
K线理论简介
K线图源于日本德川幕府时代(1603~1867年) , 被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动 , 后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场 。 经典的K线方法是分析K线组合对未来价格走势的指示作用 , 例如:红三兵、三只乌鸦、孕育线等等 。 K线理论用最近几个交易日(或者更大更小的时间周期)走势结合起来预测后面几个交易日的走势 , 简单、直接、好用 。 近代K线分析 , 用K线结合道氏理论 , 有大量的K线形态分析 。
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