市场是多因素影响的复杂系统 ， 如果各种因素没有任何一个特别强 ， 那么其走势一定是杂乱无章的 。 只有当一个或多个因素产生同向影响的时候 ， 才能产生的波澜壮阔的行情 。 交易者的任务就是要捕捉这种冲击因素的苗头 ， 在第一时间建仓并在该因素影响衰减的情况下离场 。 无论是技术分析还是基本面分析 ， 或是其他分析方法 ， 都是找出主导因素的方法 。 解释和分析市场的方式和思路一定不能单一 。 优秀的交易者必须要对一阶段的主导因素判断准确才能做出正确的决策 ， 永远只做大概率事件 。
根据冲击因素的不同 ， 几种经典交易策略有
（除开套利交易）
a.基本面反转或者巨变：例如 ， 持续亏损企业的盈利以及转型成功造成的股票价格上升；宏观经济环境的恶化造成的降息降准预期及其实现 ， 最终造成的债券价格上涨 。
b.事件冲击：例如 ， 中东战争造成的石油价格上涨；去年钱荒（某银行.巨额违约传言）造成的银行股和大盘下跌等等；央行官员的异常表态造成汇率波动 。
c.技术性交易机会：在没有其他基本面重大变化和冲击的情况下 ， 关键支撑位的买入和压力位的做空 ， 或者关键点的趋势形成（突破战法） 。
当然 ， 如果有交易机会在以上三个方面都发生了共振 ， 那么这还有什么好犹豫的？
值得一提的索罗斯反身性（reflexity）理论
索罗斯提出的反身性理论的要点在于 ， 金融市场与其他客观事物有极大不同 ， 不同在于对金融市场的观测者会影响市场 ， 市场的反应会再反过来影响观测者的判断和行为；而自然界其他事物的运行不受观测者影响 。 用简单的话说 ， 金融市场是自加强和自我实现的 。 毋庸置疑 ， 历史上无数的金融资产泡沫以及随后的大崩盘大萧条都印证了他的理论 。
从派别来分类 ， 因索罗斯非常着重人的心理的研究和博弈 ， 所以这算是行为金融的范畴 。 但是他提到的趋势的自加强和自实现 ， 又跟技术派常常提到的关键点突破造成新的趋势形成以及趋势加速这一观点神似 。
而索罗斯在实际交易过程中 ， 都是提前调查好了证券标的基本面 ， 例如在攻击英镑之前 ， 已经搞清楚英国的贸易赤字在持续扩大而外汇储备很低 ， 在攻击泰铢之前也把泰国的家底摸清了 ， 而他自己只是做了一个引爆点 ， 建仓后再散播谣言 ， 影响投资者心理 ， 加速趋势的自我实现 。
所以 ， 从以上各方面角度说 ， 在实际操作中 ， 他是一个技术派、基本面派、行为金融学派的集大成者 。
下面就几个经常被争论的问题 ， 我谈谈我的看法 ， 从不同侧面阐述交易的本质 。
技术分析和基本面的关系
技术分析通过认知投资者的行为（过去的成交信息）来认知证券标的本身 ， 基本面分析通过认知证券标的本身来认知价格 。
因认知方式不同 ， 两者都有硬伤 ， 前面都有阐述 。 二者都只紧盯了影响价格的一个因素的而已 ， 不可能是完备的 。 合格的交易者一定要充分把握两者提供的指引 ， 结合市场情境 ， 找出主导因素（或者没有主导因素时候空仓处理） ， 做出最优决策 。 其实 ， 我认为 ， 只有两者互相印证的机会才是绝佳的机会 。
最好的配合是 ， 基本面选品种 ， 技术面择时择价位 。
抄底和止损的关系
当证券价格下跌导致浮亏时 ， 无数教科书都会说 ， 一定要止损 ， 不要抄底摊低成本 ， 那样很危险 。 这是对的吗？
我想说的是 ， 任何情况下 ， 拿到便宜的价格总不会是错的 ， 只是一定要想清楚正在下跌的趋势可能持续的时间和空间都会超过你的想象 ， 你能承受吗？
在能承受的基础上 ， 如果你真的对标的本身有极深的认识和理解 ， 在一个极端的价格条件下 ， 可以越跌越买 。 甚至可以说 ， 越是大资金越是要采取这种办法 ， 追涨杀跌绝对不是优秀的策略 。 通常说的等趋势形成再进场的操作方式 ， 有很多实际操作的现实问题 。 无论是价格冲击还是建仓时间、筹码收集量 ， 都多有限制 。 尤其是固定收益产品 ， 收益率往往一步到位 ， 根本没有机会建仓 ， 难道不应该越跌越买吗？当然 ， 这是定性 ， 定量来说 ， 跌到什么地步进场 ， 用多少比例的仓位 ， 都是结合其他因素综合判定 。 对于止损的问题 ， 我认为 ， 通常止损的唯一理由是 ， 之前入场的立论基础已经不存在 ， 或者自己已经无法认定该交易的高胜率 。 当然 ， 各家机构都有自己的止损限制 ， 交易员只能通过自己对胜率赔率的判断来开仓 。
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