根据弗若斯特沙利文的数据 ， 截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2021年9月30日止九个月 ， 营收分别为人民币195.5百万元、人民币123.7百万元、人民币203.2百万元 ， 人民币147.1百万元及人民币152.4百万元；利润分别录得人民币22.0百万元、人民币29.7百万元、人民币79.1百万元、人民币51.4百万元及人民币41.6百万元 。
从增速看 ， 截至2021年9月30日止九个月 ， 无论营收还是盈利 ， 公司经营状况都面临较大压力 。
来源：根据招股书整理
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2020年及2021年9月30日止九个月 ， 公司毛利分别为人民币85.4百万元、人民币78.5百万元、人民币146.2百万元、人民币104.3百万元及人民币101.7百万元 ， 毛利率分别为43.7%、63.4%、72.0%、70.9%及66.8% 。
来源：根据招股书整理
结构看 ， 消费级基因检测服务为公司营收的最大分部 ， 有关服务包括营养与代谢检测、癌症风险评估、慢性疾病易感性、药物遗传学检测及传染病检测 。 截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2020年及2021年9月30日止九个月 ， 消费级基因检测服务收入占总收入的比例为73.1%、86.1%、79.6%、88.7%及54.5% 。
癌症筛查服务为另一项业务 ， 该业务分部的收入来源于公司提供的癌症筛查服务 ， 有关服务包括Septin9结直肠癌筛查检测、SDC2结直肠癌筛查检测及RNF180/Septin9癌筛查检测 ， 分别于截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2020年及2021年9月30日止九个月占总收入的2.6%、5.6%、20.4%、11.3%及44.9%
其他服务的分部收入来源于向第三方研究机构提供基因研究与分析服务 ， 其他服务收入占总收入的百分比有所下降 ， 截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2020年及2021年9月30日止九个月分别占24.3%、8.3%、0%、0%及0.6% 。 招股书中指出 ， 这部分收入下降的原因主要是2020年新冠疫情的爆发 ， 以及社交疏远限制 ， 咨询服务近两年没有营收 ， 但在去年9月该业务已恢复正常 。
来源：根据招股书整理
招股书中披露 ， 公司通过联合自主研发的LDT服务及外包IVD产品的方法提供基因检测服务 。 截至2021年9月30日 ， 90项检测解决方案中的79项配有公司自主研发的LDT服务 ， 11项配有自独立第三方供应商采购的IVD检测试剂盒 。 数据看 ， 配有IVD产品的检测服务收入百分比整体呈上升趋势 ， 截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2020年及2021年9月30日止九个月分别占3.4%、7.0%、57.8%、59.4%及73% 。 究其原因 ， 主要是由于公司的癌症筛查服务的快速增长及随着于疫情期间引入新型冠状病毒相关检测服务 ， 这两项服务均配有外包IVD检测试剂盒 。
二、市场概况
美国消费级基因检测市场于1991年左右建立 ， 在经历起步期和观察期后 ， 该市场于2019年快步进入发展期 ， 并继续呈现高速增长 。 同时 ， 美国基因检测龙头企业持续扩张 ， 市场份额进一步提升 。 根据弗若斯特沙利文的数据 ， 2020年美国消费级基因检测市场规模为788.8百万美元 ， 预计将增至2025年的22亿美元 ， 2020年至2025年的年复合增长率为22.6% ， 并将进一步增至2030年的51亿美元 ， 2025年至2030年的年复合增长率为18.3% 。
来源：招股书
相较而言 ， 中国消费级基因检测市场成立相对较晚 ， 于2013年左右建立 ， 目前处于初期发展阶段 ， 但2018年开始市场需求量扩大 ， 中国消费级基因检测市场规模于2020年达到68.5百万美元 ， 自2016年至2020年的年复合增长率为31.0% 。 中国消费级基因检测市场规模预计将增至2025年的445.1百万美元 ， 2020年至2025年的年复合增长率为45.4% ， 并进一步增至2030年的26亿美元 ， 2025年至2030年的年复合增长率为42.4% ， 超出美国市场的增长率 。
来源：招股书
目前 ， 中国消费者尚未完全采用消费级基因检测作为体检或健康管理的常规环节 ， 但考虑到中国民众对于体检水平的提高和老龄化趋势 ， 这意味着未开发市场潜力巨大 ， 中国消费级基因检测市场有望保持强劲增长势头 。
三、持续增长的动力
1.人民群众健康意识提升 ， 驱动行业渗透率逐步提升 。 近年来 ， 全球癌症诊断总数持续增加 ， 作为应对癌症的有效解决方案 ， 癌症筛查的市场需求目前尚未得到满足 ， 且预期会快速增长 。 根据弗若斯特沙利文测算 ， 2020年中国消费级基因检测的渗透率仅为0.8% ， 远低于美国市场的8.8% ， 存在巨大增长的潜质 。
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