解释：交易者分级(顶级以上才有可能实现稳定赢利）
初学刚刚开始学 ， 觉得很新鲜 ， 但还弄不出一个可以长期盈利的模型!
初级有了少数的1-2个看似可以盈利的模型 ， 开始对程序化交易有了信心!
中级手上有一大把貌似可以盈利的模型 ， 也可以解决信号消失问题 ， 对程序化交易信心满满!
高级手上不仅有了大批模型 ， 而且开始追求模型组合!
顶级发现了模型的秘密 ， 也就是盈利模型的共性 ， 手上的大批模型简化成1个模型 ， 交易自己的资金曲线!
超级不再区分主观交易与自动交易 ， 操作理念、操作技巧完全符合自己的气质类型和心理特征 ， 可以在期货市场随心所欲 。
悍马定理三十九：给非专业人士的三个建议——1.不要做期货；2.不要做日内交易；3.不要做程序化日内交易 。
说明：不要做期货是指非专业人士不要把所有资金都投入期货 ， 期待在期货市场一夜暴富或者想通过做期货来赚取生活费 ， 这些都是不可能的 。 如果把期货作为自己整个投资组合的一部分 ， 在一个合理的收益预期范围内进行理性投资 ， 还是很好的 。
悍马定理五十一：交易频率越高 ， 技术难度越大 ， 成功率越低；总体而言 ， 轻仓长线法是成功率最高、生命力最顽强的交易方法 。
风险管理
悍马定理十八：程序化交易的赢利来源主要不是靠预测 ， 或更加准确的说 ， 基本不靠预测 ， 靠的是风险计算和控制 。
悍马定理九：由于策略（因子）间存在相关性的原因 ， 实际风险比理论计算的模型组合的风险大2－3倍 。 由于各模型存在共振的可能 ， 因此组合对降低单次（或一段时间）的资金回撤的帮助是有限的 。 但从一个较长时间来看 ， 组合确实能有效降低风险 。
悍马定理二十五：漂亮是要花钱的 ， 让心脏好受一点也是要花钱的 。
指的是要想减小回撤幅度 ， 平滑资金曲线 ， 是要以降低总收益为代价的 。 但这种代价很值 ， 可以让交易者在投机市场活的长一些 。
悍马定理二十八：风险管理的最大作用是当行情超出了历史上的极端情况 ， 依然能够保护帐户的安全 。 现有软件的测试功能 ， 都未能真正体现风险管理的价值的 ， 也还不能对风险管理的相关参数进行优化 。
悍马定理四十七：程序化交易的风险可以分三个层次 ， 第一层次是未来行情在行情的历史分布范围内 ， 这时的风险是历史最大回撤风险；第二层次是未来行情超出了行情的历史分布；第三层次的风险是行情不连续（即跳空）及流动性缺失风险 。
悍马定理四十八：相对应的 ， 风险的计算方法有三种 ， 第一种是基于已有的历史数据 ， 这种方法的假设前提是未来重演历史 ， 这种方法可以称为乐观预期；第二种是用大量的随机数据模拟未来 ， 这种方法的假设前提是未来的行情会在一些限制条件下依据概率产生 ， 这种方法可以称为理性预期；第三种方法是用极端行情下最大可能损失作为需要承担的风险 ， 这种方法可以称为悲观预期 。
悍马定理四十九：同样 ， 风险管理也依据以下三个步骤进行操作 ， 在计算模型组合头寸配置比例时 ， 采用乐观预期 ， 以积极的心态去争取最大收益；在进行未来风险收益评估并对组合头寸配置进行调整时 ， 采用理性预期；在进行账户总体风险管理和压力测试时 ， 采用悲观预期 。
悍马定理五十：因为风险管理是对不确定性的一种防护 ， 所以风险管理最终依据的不是乐观预期 ， 特别是在可能出现第三种风险的情况下 ， 风险管理和技术分析无关 ， 不能因为某个模型历史表现优秀就认为这个模型的风险管理水平高 ， 这时的风险只和仓位有关 。
交易管理系统
悍马定理五十二：策略/模型只是整个程序化系统中的一个环节 ， 如果所有眼光都只放在策略编写 ， 必然导致存在市场盲点、策略有效期短、无法对行情变化做出即时反应 ， 无法预估未来风险、无法操作大资金、模型组合的随意和无序等方面的问题 。
【程序化交易种的“圣经”--悍马定理】悍马定理五十三：量化交易的整个管理系统应包括行情分析子系统、策略管理子系统、风险管理子系统、仓位配置子系统、量化执行制度等组成部分 。
悍马定理五十六：中国乒乓球成为常胜之军的秘密：输则思变 。 只要输了一局 ， 下一局就会调整战略战术 。 对程序化交易具有很重要的指导意义 。
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