从主营业务来看 ， 这10笔风险投资的数个对象处于电动汽车及智能驾驶的出行领域、以工业太阳能和清洁核能为主导的能源领域 。 这些领域企业的重要性对于一个国家来说不言而喻 。
在一定程度上 ， 风险投资能够向一个国家的核心技术产业提供资金支持 ， 直接或间接地促进国家的技术进步 。 也可以间接从别国的优秀企业 ， 获得一些核心技术 。
如同我们开头提到的 ， 2021年7家美国风险投资机构成为了全球706家独角兽的“金主爸爸” 。 而这些获得资金的公司 ， 有一天也可能成为别人的“金主爸爸” 。
目前纳斯达克市值TOP10的公司中——代表芯片和半导体产业的英伟达、阿斯麦尔、博通 ， 代表互联网软硬件的苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta ， 以及代表电动车行业的特斯拉 ， 都是各类风险投资“养大的孩子” 。
这些公司让投资他们的机构获得了天文数字的回报 ， 他们也想让自己成为资本 ， 从别的初创公司身上获得同样可观的收益 。
2021年 ， 来自美国企业的风险投资总交易额为1487亿美元 ， 10年间增长了5.5倍 。 一度占据美国整体风险投资市场的半壁江山 。
美国企业的风险投资常常去向软件、IT硬件领域 ， 和制药与生物技术、医疗设备与用品领域 。 除此之外 ， 媒体、能源、消费品也是大公司的心头好 。
与专职风险投资机构不同 ， 企业风险投资目光放得更远 。 他们更注重战略发展、技术进步等非财务目标 ， 并且多以自有现金流为主要资金来源 。
企业风险投资不像专职风险投资机构那样受制于募资周期、退出期限 ， 不仅能为初创公司提供长期稳定的资金 ， 还能向初创公司提供除资金之外的稀缺业务发展资源 。
爱花钱又不缺钱 ， 便是企业风险投资的形象标签之一 。
大企业的风险投资目标并非一下子吃成胖子 ， 而是慢慢地通过投资 ， 让自己拥有一条以技术和资本筑成的护城河 。
所以不少真正有技术实力、有产业理想的创业团队 ， 往往更愿意获得企业风险投资部门的资金 ， 致力于通过更长周期将公司做大做强 。
而这些不断发展的初创企业 ， 也终有一天以经济、技术为导向 ， 反向地投资其他初创企业 ， 在经济领域形成正循环 。
03.中国风险投资市场还有一些问题等待改进相较美国 ， 中国的风险投资市场还存在比较明显的差距 。
PitchBook数据显示 ， 2018年 ， 中国（含港澳台）风险投资交易金额为1265亿美元 ， 达到历史顶点 ， 相当于美国同期的88% 。 此后中国持续走低 ， 2021年回升至1138亿美元 ， 相当于美国同期的三分之一 。
正如我们之前所说的 ， 风险投资的本质是“拿钱—花钱” 。 而中国风险投资机构花钱束手束脚的一个原因 ， 就在于拿不到太多钱 。
PitchBook数据显示 ， 2016年 ， 中国风险投资的募资金额为644亿美元 ， 达到历史顶点 ， 甚至高出美国139亿美元 。 随后3年 ， 中国风险投资的募资规模却进入了下降区间 。 尽管在2020年有所回升 ， 但再也没有达到过2016年的水平 。
募资与投资之间存在时间差 ， 中国风险投资多年来的募资低迷 ， 或多或少地影响到了中国初创公司的成长速度 。 而部分优秀的中国初创企业 ， 也被来自美国的风险投资机构捕获 。
胡润研究院发布的《2021全球独角兽榜》显示 ， 在未去重的统计口径下 ， 2021年 ， 红杉、IDG、经纬和纪源4家美国风险投资机构累计投资了190家独角兽企业 。
尽管中国风险投资市场上存在高瓴、腾讯这样的国产狠角色 ， 但整体实力也只能与美国机构打个平手 。
而且 ， 想维持平局并不容易 ， 因为风险投资的博弈就是个“好项目不能让给别人”的对局 。 所以差距背后的症结不仅在于中美风险投资规模的此消彼长 ， 也在于中美企业风险投资的此消彼长 。
对比IT桔子、美国国家风险投资协会的数据可知：2017年 ， 中国企业风险投资交易金额一度是美国的1.3倍 ， 此后再次掉队 。 到了2021年 ， 风险投资交易规模仅相当于美国的26% 。
对于企业以及中国而言 ， 风险投资的段位被拉开也许会形成长期的遗憾 。 如何完善“募资——交易”链条 ， 以及由谁来完善这跟链条 ， 就成了下一个要关注的问题 。
04.破局 ， 谁才是那支矛？美国布鲁金斯学会数据显示 ， 在最近几十年中 ， 风险投资在美国创造了比其他任何投资部门都更多的经济、就业增长 ， 虽然仅直接贡献了0.2%的美国GDP ， 但21%的美国GDP由其驱动 。
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