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国内优秀的独角兽公司被外国“捕获” ， 是中国风险投资机构的遗憾 。
文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）
前段时间 ， 有一张“中美新增独角兽企业数量对比图” ， 引发了不少人对于国家创新力的忧虑 。
图中显示 ， 在2015年—2017年 ， 中国每年新增独角兽数量一度超越美国 。 此后被美国反超 ， 并逐渐拉大差距 ， 直至2021年出现悬殊的132∶3 。
现实真的如此惨淡吗？带着这样的疑问 ， 我们查询了许多中外机构的数据和报告 ， 发现事实并非如此 ， 但趋势值得警惕：
①过去一年 ， 中国新增独角兽企业并没有那么少 ， 有97家 ， 但其中很多被美国风投机构“掐尖”了 。
②2021年 ， 无论是风投募资金额还是交易金额 ， 中美差距明显 。 中国风投募集金额曾在2016年、2017年超越美国 ， 而去年只有美国的28%；交易金额曾在2018年达到美国的88% ， 去年只有美国的三分之一 。
③想追上差距 ， 就必须实事求是 ， 研究中美风投特点 ， 发现自身破局的契机 。
让我们逐一详述这几点 。
01.独角兽企业被美国“掐尖”对比2020年 ， 中国独角兽公司的新增数量在2021年迎来了一次难得的发展 。
IT桔子数据显示 ， 2021年中国市场上新增了97家独角兽公司 ， 同比增加了86.5% 。 趋势延续到2022年 ， 今年第一季度又新增19家独角兽公司 。 而这一成绩 ， 在今年下半年恐怕难以为继 。
与此相关的是 ， 如今中国市场上的独角兽企业 ， 还存在被美国风险投资机构“掐尖”的现象 。
胡润研究院发布的《2021全球独角兽榜》显示 ， 在未去重的统计口径下 ， 7家美国风险投资机构在2021年 ， 累计“掐尖”了全球706家独角兽 ， 在总量中占比67% 。 其中红杉与老虎环球基金“捕获”的独角兽数量就占到全球一半 。
其中不乏一些来自中国的明星企业 。
【“独角兽焦虑”背后的中美博弈】作为独角兽企业进化的重要机制性动力 ， 风险投资在独角兽进步过程中扮演了重要角色 。 而对于国家而言 ， 独角兽代表着新技术、新经济 ， 代表着经济改革的新方向 。
优秀的独角兽公司被外国“捕获” ， 是中国风险投资机构的遗憾 。 但在遗憾的背后 ， 也许我们更应该深入地了解风险投资的意义 ， 以及中美之间风险投资市场目前存在的差距 。
02.美国的风险投资市场正在不断扩张风险投资是一场“募资—交易”的游戏 ， 换句话说就是“拿钱—给钱” 。
由于我们常常见到的新闻是“××风险投资机构××亿美元领投××公司” ， 所以就从交易端说起 。
2021年 ， 美国风险投资市场的交易规模达到了3422亿美元 ， 创下新高 。 也就是说 ， 在这一年里 ， 风险投资机构向初创企业送出了3422亿美元的“钞能力” 。
这个数字意味着 ， 相较2012年 ， 风险投资交易金额已经大幅增长了723% 。
孩子大手大脚购物 ， 一定程度上是爸妈舍得给钱 ， 风险投资机构也是如此 。
2021年 ， 美国风险投资市场的募资情况同样创下新高 。 该年美国风险投资市场的募集资金为1315亿美元 ， 再创新高 。 而2022年第一季度 ， 就又募集到了738亿美元 。 738亿美元相当于2021年全年募资量的56% ， 超过历史上除2020年、2021年之外的绝大多数年份 。
有钱敢花 ， 成了2021年美国风险投资市场的座右铭 。 于是 ， 拿到钱的风险投资机构就把目光聚焦到了优秀初创企业身上 。
据投资数据库Crunchbase统计 ， 2021年全球金额前十的单笔风险投资均投向美国独角兽 ， 合计205.5亿美元 。
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