股价 惊了! 一个除了白酒外还能看5年增长的行业
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最近几个月股市越来越变态
有网友说一个股民持仓里没有白酒和新能源车就不配炒股
也有网友说芯片5g软件什么的都是假科技
只有白酒才是真科技
眼看着茅台科技和五粮电子飘在天上
太贵了臣妾真的做不到
特斯拉蔚来宁德时代涨了很多倍
要么在美股要么就看着特别贵
有人问那新能源车领域还有机会吗
我觉得还是有的
今天说说竞争格局最好的一个细分领域:隔膜
隔膜是锂电池四大件之一
被称为第三电级
又要耐热耐腐蚀耐穿刺负责电池安全
还有兼具化学性能
可以让锂离子自由穿过隔膜将化学能转为电能
但不能让电子穿过隔膜否则就会造成电池短路升温甚至爆炸
可以说新能源车的最关键的零部件就是电池
电池是谁家生产的
续航是否坑爹
也是大家经常拿来讨论和吐槽的
我身边几乎每个买新能源车的小伙伴都会对电池做功课
但也仅限于电池环节
没有人会去在意谁家供的正极负极
谁家供的电解液和隔膜
而这几个大件中
隔膜最具有技术含量
隔膜的一致性稳定性
就对电池的续航和安全有着至关重要的作用
目前经过多年的洗牌和淘汰
国内的隔膜竞争格局呈现了一超二强的局面
算上国外的两大两小四个厂商(东丽/旭化成/w-scope/住友)有小量的扩产计划
明年有显著产量增长的将只有恩捷股份星源材质中材科技这三家上市公司
而需求端来看
今年欧洲中国和美国新能源汽车总销量预计在250万辆左右
到21年预期销量达到400万辆左右
到25年这个数字至少达到1100-1200万辆
看一年是50%+的增长
长期也能看得到的需求暴增
何况这里我们还没有考虑到
中国光伏和风电到2030年总装机量要达到现在的近3倍
它们以及5g基站全面建设带来的对磷酸铁锂电池的储能需求增量
2轮电动车从铅酸电池向磷酸铁锂电池逐步升级带来的增量
电动工具和3c也有存量和增量
我的启蒙老师和我说
靠供给收缩的股价只能上涨1倍
而靠需求拉动的股价可能会上涨10倍
隔膜相关的上市公司的股价就是典型靠需求拉动的
事实上恩捷股份从16年上市到现在的确已经上涨10多倍了
老师诚不欺我
客观的说
恩捷现在挺贵的
现在的股价预期可能都打到2022年底了
然而不聊股价
从21年来看
隔膜依然有一些预期差和看点
隔膜由于前述特性
和电池的安全息息相关
【股价|惊了! 一个除了白酒外还能看5年增长的行业】产能爬坡慢良率低学习曲线陡峭不说
向电池和汽车主机厂商的配套认证期又久又艰难
2年起步没得商量
下游老大哥们要疯狂扩产
隔膜小厂商在这突突掉链子
这行业重资产
花钱建产能巨贵
龙头老大恩捷股份固定资产都58亿了
机器设备天天都在嗷嗷折旧
按恩捷报表的折旧金额/固定资产粗略计算
恩捷每天一睁眼就先欠折旧2000万
这些产能若是没人订货就是废铜烂铁
有人订货但搞不好良率和性能进不了大厂家
过几年下游死了 机器产线还是废铜烂铁
没钱不行
没技术也不行
同样都是生产线
别人良率890%
你良率只有560%
那还玩个p
就算什么都有了进来发现隔膜价格从10年前几十块钱一平米到现在
价格脚踝斩到12块钱一平米
说实话这么多年下来
能坚持到现在的厂家都是狼人
如此恶劣的生存条件
中国巨头们苛刻的成本控制能力立功了
隔膜单平米综合成本要远远低于日韩厂商
在这种状况下
不但新玩家几乎没有办法再入场
日韩厂商扩产计划也异常谨慎
按目前的指引 四大日韩厂商扩产产能在10-15%这个量级
还活着的又有能力扩产的玩家要开始享受甜蜜的果实了
不但向海外厂商供货占比在21年会大幅增加
21年的产量也预期增加50%
21年供货价格也不会再下降甚至还会涨价
这样甜蜜的时刻请+1s再加1s
从下游来看
传统车21年开始逐渐发力
大众的meb平台即将连续上市多款车型如id系列
奔驰宝马保时捷的纯电慢慢多了起来贵且酷炫
特斯拉马上就要凑齐sexy系列外加未来皮卡
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