层次|元宇宙炼金术|元宇宙产业链的7个层次:谁有望率先爆发( 二 )


“其中 , 在投资逻辑方向 , 目前内容侧的公司 , 更多是传统互联网的发展模式 , 培养用户活跃度等 , 因此短期出业绩的可能性比较低 。 而终端侧和基础设施侧的机会 , 相对而言是比较确定的 。 ”马天诣说 。
不过 , 马天诣提醒投资者 , 过去一两年间 , 由于疫情的影响 , 不少云服务相关公司估值达到了一个历史的高点 , 因此这些公司的估值 , 目前正处于消化阶段 。
VR/AR行业或爆发在即
在元宇宙产业链中 , VR/AR行业的下一步发展 , 得到了多位行业专家的看好 。
方光照指出 , 虽然“VR元年”之后 , 行业发展不温不火 , 但VR/AR作为元宇宙的重要组成部分 , 有望迎来快速增长的拐点 。
“在2018年 , 随着技术和内容上问题的暴露 , 曾经站上风口的VR行业一度发生衰退 , 之后虽重回发展轨道 , 但近几年整个行业发展一直不温不火 。 究其原因 , 主要有三方面:一是价格因素 , 高昂的价格是阻碍消费者去购买VR/AR设备的主要原因 , 便捷性比较好的VR头显价格普遍在几千元以上 。 二是技术问题 , 晕眩感仍然存在 。 三是匮乏的内容市场 , 从整个VR市场来看 , 虚拟现实相关的内容产品特别是现象级的大作十分缺乏 。 内容的缺乏 , 让VR缺乏对用户保持足够的吸引力 。 ”方光照指出 。
不过 , 方光照强调 , 随着内容应用方面 , 优质VR产品不断丰富 , 可自给、能盈利的内容生态开始成型 。 网络平台方面 , 5G的普及有望打破单机版VR小众化的瓶颈 。 叠加各厂商纷纷加速元宇宙的布局 , 在技术端和内容端推动虚拟现实发展 , VR/AR这一元宇宙的重要组成部分 , 有望迎来快速增长的拐点 。
中信建投证券研报同样认为 , VR/AR硬件产业链日臻成熟 , 产品体验大幅提升 , 行业爆发或在即 。
其中 , VR方面 , 中信建投证券表示 , VR硬件成本中 , 处理器、存储、光学显示器件合计占比超过80% 。 其中光学显示器件技术发展成熟 , 未来将向下一代短焦光学方案发展 。 在充分满足消费端使用需求下 , 相关产品体验得到明显增强 。
AR方面 , 中信建投证券指出 , 硬件成本中 , 光学显示占比达40% 。 而光机设计是AR设备急需突破的技术难点 , 目前行业主要聚焦在光波导技术上 , 虽然高性能光波导的发展和量产仍需一定时间 , 但预期苹果等厂商入场将带动产业链迅速成长 。
马天诣同时指出 , 目前VR/AR作为链接现实和线上虚拟世界的“桥梁” , 正不断演进 。 如过去VR想达到好的效果 , 需要链接一台高性能的电脑 , 但现在已经相对地分离了 。
“可以看到 , 很多VR/AR制造公司 , 与此前的手机、车载显示等制造业务相较 , 元宇宙终端的制造技术难度有所降低 , 因此未来的终端配套设备产品会做得比较好 , 下一步应该会出业绩 。 ”马天诣判断 。

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