万字长文说透比特币减半和有效市场假说(24)_有效市场假说的起源有效市场假说被认为

由于一些比特币买家会机械地定期购买比特币，而新供应量将会减少，这将会机械地导致货币升值

这是一个一阶思维的例子。有效市场假说存在于二级市场。对我而言，有效市场假说的关键洞见在于，你所拥有的任何信息，一个老练的市场参与者也同样拥有。由于经验丰富的市场参与者有强烈的动机去寻找相关信息并进行反向交易，你可以打赌，他们在获得信息的那一刻就已经表达了这些信息。如果这确实是一个合理的假设(即随着发行量减半，静态购买压力将对价格产生积极影响) ，那么这些基金已经以交易的形式表达了这种积极看法。这就是所谓的“定价” 。 “如果明天有重大发现，它将被纳入今天的价格。这是EMH最棘手的特性之一，你确实需要花点功夫才能理解它。

于是问题就变成了，不是“这些信息在真空中会影响价格吗?”而是“我是否拥有最聪明、资源最丰富的对冲基金分析师所没有的信息?”如果答案是“不” ，那么您可以预期这些信息目前已经包含在价格中(在某种程度上，它实际上是重要的信息) 。

为什么关注基金?原因是他们是专业的公司，他们积极地寻找信息并以贸易的形式表达出来。它们是使价格与“基本面”保持一致的实体。 “你需要记住，你并不是在孤立地行动。你在数字世界里就像一个丛林，到处潜伏着捕食者。这些掠食者技术娴熟，行动迅速，资源丰富。