揭秘芯片制造关键一环，百亿美元市场的光刻胶产业(22)_光刻胶是电子领域微细图形加工关键材料

受益于下游电子消费品市场回暖， 2017 年全球 PCB 行业总产值达到 552.77 亿美元，同比增涨 1.97% ，重新进入上升通道。根据 Prismark 预测， 2022 年全球 PCB产值有望达到 760 亿美元， 2017-2022 年行业 CAGR 将维持在 3.2%左右，主要增长点在中国大陆。

▲2013-2016 年 PCB 产业产能占比

全球 PCB 产业东移，尤其重心不断向中国大陆转移的原因在于成本优势。近年来随着经济不断发展，中国 PCB 生产制造的上下游产业链配套逐步完善，同时劳动力成本虽然有逐年增加的趋势，但相比欧美日韩，依然相当低廉。产业链完善加上低廉的劳动力，在中国设厂具有明显的成本优势。

随着产业东移，我国也已成为全球最大的 PCB 光刻胶生产基地， 2015 年我国 PCB光刻胶产值达 12.6 亿美元，占全球市场份额高达 70% 。随着 PCB 光刻胶的技术升级，分辨率更高、成本更低的湿膜光刻胶将会替代掉部分干膜光刻胶市场份额，根据辐射固化委员会的数据， 2013 年我国湿膜光刻胶的应用比例为 35% ，需求量为3.2 万吨，预计我国湿膜光刻胶需求增速将达到 6% ，可估算 2018 年我国湿膜光刻胶需求量将达到 4.3 万吨，按照平均销售单价 3.2 万元/吨（不含税），市场规模将达到 14 亿元。