追逐边界的殉道者：前有乐视后有美团(12)_“锌刻度科技产生无穷新经济价值”图1

·已售货品成品从3.0亿增长到31.3亿；

·其他外包劳动成本从1.2亿增加到20.9亿；

·摩拜重组导致费用和减值准备为35.9亿；

·呆账准备从6千万增加到28.6亿

从这些成本可以看出，18年的亏损增加主要是两部分，一是新业务扩张带来的成本增加，比如网约车和收购摩拜，二是非现金成本的折旧等等。此外，商誉减值风险也不能完全不考虑。

图18/18

“新业务及其他”业务板块虽然看上去强势无比的在拓展扩张，但其却实实在在成为了美团点评的负担，在美团点评高歌猛进的2018年里，其“新业务及其他”收入虽然从2017年时期的20亿高速成长至110亿，可毛利却从9.4亿变为亏损42.5亿。

对于整个美团点评而言，“到店、酒店及旅游”业务板块作为核心利润提供者经疲惫不堪，营收持续下滑，而流量担当“餐饮外卖”在同阿里巴巴饿了么的长期对抗中恐怕短期很难盈利，这个时候再遇到大笔亏钱的“新业务及其他”业务板块，美团点评这头巨兽恐怕真到了岌岌可危的时候了。

追逐边界的殉道者：前有乐视后有美团(12)