【兴证交运】见证白云机场的崛起&免税全方位体验( 四 )_来源：兴业证券交通运输与物流研究前言

3、管理模式和成本改善有望扭转市场对治理的担忧。此前白云机场较高人员和三费是市场一直比较担忧的点，随着去年对人员的大幅清退和组织管理模式的变化，我们认为今年成本端将出现明显的改观。

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近期我们小组的王春环实地走访了广州白云机场的国际免税购物区，进行了细致的草根调研，让我们看看她眼中，感性和理性的双重角度下白云机场免税业务是怎样的。

白云机场免税全方位体验

作为研（Qiong）究（Diao）员（Si）出身的小仙女，天生具备了先基本面研究、再购物的习惯，简单说就是买啥之前都要先研究一下性价比（捂脸）。作为走遍三大洲、逛遍20多个国内外机场免税店的购物小达人，今天来谈谈机场免税新秀——白云机场免税店。

一、机场免税看香化

众所周知，化妆品类一直是机场免税店消费占比最大的板块，主要原因是：

1）产品标准化：可以代购给同事、朋友以及七大姑八大姨，就连钢铁直男也可以拿着一张照片方便快捷精准的买到想要的货品，一般仅需3分钟即可完成整个购物。

【兴证交运】见证白云机场的崛起&免税全方位体验( 四 )