【长江研究·早间播报】钢铁/交运/电新/零售/电子(20190401)( 五 )_来源：长江研究目录长江钢铁|回归长江

风险提示：

1. CPI 持续大幅下行；

2. 行业竞争恶化价格战持续时间超预期。

摘自：《生鲜系列专题之总结篇：需求井喷，到家与到店之争》

对外发布时间：2019/03/31

研究报告评级：维持“看好”

本报告分析师：李锦 SAC编号：S0490514080004

电子·莫文宇

华为2018年财报发布，科技企业从优秀到卓越之路

华为是一家敢于投入、勇于投入、投资未来的企业。华为坚持每年10%以上的销售收入投入研发，近十年累计研发投入达到4,850亿元。无论对比苹果还是申万电子板块上市公司，研发投入都处于领先。此外，我们认为对于中国科技型企业而言，由国内巨头走向国际巨头的道路不仅仅是营收规模的提升。在全球市场下，如何提升市场占有率，除了发挥劳动力和产业集群效应的资源禀赋外，树立强大的品牌力同样关键。2018年华为先后推出全球一流移动芯片麒麟980、全球首个覆盖全场景的昇腾（Ascend）系列AI芯片、全球目前性能最强的5G终端基带芯片Balong 5000、业界领先的全栈云解决方案。再加上华为5G设备全球领导地位，实现了从5G网络到5G芯片、5G终端全方位竞争优势。核心技术是科技型企业从国内巨头走向国际巨头的基础。