【公司点评】银轮股份 (002126)丨营收增速稳定，全面布局热管理业务( 三 )_来源：中国银河证券研究◆事件：公司公

投资建议

考19年行业拐点将至，公司业绩增速有望继续提升。预计19-20年归母净利为4.49 亿/5.49亿元，同比增长28.51%/22.43%，对应EPS 为0.56元/0.69元，对应PE 为15.87/12.96倍。公司目前的PE 为19.88倍，低于历史估值中枢（上市以来约24.6 倍）。考虑到ROE提升的确定性较强，并存在外延扩张预期，公司估值仍有一定提升空间。故维持“推荐”评级。

风险提示

（1）汽车销量不及预期；

（2）原材料价格波动；

（3）汇率波动；