长江宏观·赵伟 | 财政前移支持经济，内生修复尚不明显——2019年3月主要宏观数据点评( 六 )_来源：长江宏观固收报告摘要经济增长：

主要行业增加值普遍回升，高技术产业是重要贡献项。分行业来看，3月多数行业增加值普遍回升；其中，通用设备、汽车、电气机械等行业改善较为显著。总体来看，高技术产业是工增回升的重要贡献项，1-3月工业高技术产业增加值同比增长7.8%，高于全部规模以上工业1.3个百分点，占全部规模以上工业比重大幅提升0.8个百分点至13.5%。具有代表性的高技术工业产品中，移动通信基站设备、城市轨道车辆、新能源汽车、太阳能电池产量同比分别增长153.7%、54.1%、48.2%和18.2%。

投资：财政前移支持基建，制造业投资仍继续回落

3月投资增速继续回升，东中西部地区均现改善。1-3月投资同比增长6.3%，较1-2月回升0.2个百分点。分产业来看，第三产业是总投资回升的主要贡献项，较上月回升1.0个百分点至7.5%，第一、二产业投资增速分别较上月回落0.7、1.3个百分点至3.0%和4.2%。分地区来看，东部、中部、西部地区投资增速分别较上月回升1.0、0.2和0.2个百分点至4.3%、9.6%和7.8%，东部地区投资改善较为显著。