老外看中国之一季报(4)：雅高和PPG均受中国因素拖累，但展望相对积极( 八 )_来源：Kevin策略研究老外看中国之2019

? 百事可乐（PEP，2018年公司中国业务收入占比为1.5%），强劲春节销售成为主要动力。一季度亚洲、中东和北非有机营收同比增长10%，一定程度上得益于中国市场春节期间的强劲表现。公司提高了把握中国市场的季节性机会的能力。

? 雅培制药（ABT，2018年公司中国业务收入占比为7.3%），中国是主要增长点，未来扩大Alinity的测试范围。公司一季度成熟药品收入同比增长5.4%且环比也有所改善，主要得益于关键新兴市场如印度、巴西、俄罗斯、中国等市场的强劲表现（成熟药品的收入内生增长同比7.3%，不过汇兑因素造成一定拖累），上述关键新兴市场也是公司认为其仿制药产品最具有中长期吸引力的市场。公司在中美等关键市场进一步扩大其下一代关键诊断产品Alinity的测试范围，并预期Alinity将成为未来几年公司收入增长的重要驱动力。与此同时，公司表示对中美贸易摩擦和汇率波动持谨慎观点。

? 罗氏制药（RO，2018年公司中国业务收入占比为4.6%），预计肺癌药品Alecensa今年列入医保。一季度公司海外制药收入同比增长17%，主要得益于中国市场的强劲表现。公司一季度在中国推出了治疗肺癌的Alecensa，公司预计这一抗癌药品将在今年被列入医保目录。不过，一季度诊疗部门的即时医疗解决方案收入同比有所下滑，一定程度上受到中国经销商去库存的影响。