少谈点颠覆瑞幸IPO也远不到颠覆星巴克( 四 )_关于瑞幸究竟是不是咖啡版的“ofo”的

虽然瑞幸对外一直放大新加坡GIC、贝莱德此类著名投资机构在其股东中的地位，但事实上，瑞幸的股权结构中，神州租车和相关投资机构占据了8成以上股份：陆正耀家族30.53% ，钱治亚家族信托（持股19.68%）、Sunying Wong控制的Mayer Investments Funds（持股12.4%）以及大钲资本（11.9%）、愉悦资本（6.75%）（Sunying Wong为陆正耀姐姐）。

GIC投资金额为2500万美金，贝莱德1.25亿美金，两大机构共投入1.5亿美金，股份80%以上来自陆正耀和他的朋友们，也意味着虽然经过了多轮融资，但资金大多来自神州系，其他投资机构参与量仍然较少， GIC和贝莱德的1.5亿美金占前四轮融资总额不足三分之一，瑞幸融资大多是在其圈子内完成，似乎并无如其标榜那般受到资本市场热捧。

一级市场融资压力放大，为稳定瑞幸在2019年Q1事实上降低了增速。

2019年Q1 ，门店净增297家，为4个季度以来最少，在其他财务指标中也可以得到验证。

瑞幸将门店装修期间的房租成本计提在开店前费用中，通过此维度数据也可直观反映门店的扩张速度。