【兴证固收.转债】卸掉包袱，性价比渐复 ——可转债研究( 十 )_来源：兴证固收研究投资要点转债调整的

本周债市震荡走弱，十年国开活跃券190205累计上行1bp，十年国债活跃券180027累计上行2.75bp。周一国债期货午后跌幅扩大，国债现券收益率涨跌互现；周二国债期货低开后震荡走高，国债现券收益率普遍走高，短端品种上行幅度较大，长端微幅下行；周三国债期货全线收跌，10年期债主力合约创2018年11月6日以来收盘新低；周四国债期货全日大幅震荡；周五国债期货整体窄幅盘整，国债现券收益率有不同程度下行。

转债跌幅较深

中证转债指数本周下跌4.74%，与主要股指表现差异不大。交投活跃度方面，整体成交量有所上升。估值方面，转股溢价率在低位盘整。分品种看，金融与非金融转债指数表现差异不大。分规模看，大盘指数表现稍好。分类型看，公募EB指数表现较好。分评级看，AA-级转债指数表现较好。分行业看，通信、机械设领涨，家用电器、有色金属、汽车、化工跌幅较大。个券方面，除百姓、启明、亚药、未来、参林、海环、核建新券上市以外，东音受益于资产重组领涨，顾家、凯发、科森等跌幅较大。