巴菲特投资的第三家中国公司，会是哪家？( 二 )
净资产收益率为公司税后利润除以净资产的百分比，其计算公式为“净利润 /净资产×100%”，该指标反映的是投资收益水准，指标越高证明公司对股东的投资回报越高。
为何净资产收益率评判标准为20%呢？
这是巴菲特定的，其公开谈道：“我所选择的企业，都是那些净资产收益率超过20%的好企业。”
事实是一个公司想达到该指标真的很难，想长期达到该指标更是难上加难。
从锌刻度了解来看，A股3000多只股票，净资产收益率长期稳定超过20%的公司仅有十余家，可谓凤毛麟角，美股、港股也是如此。
倘若一家公司该指标长期达标，则说明公司拥有护城河、市场定位高、竞争对手较少、商业模式盈利能力强——从这些角度来看，这是巴菲特选择投资标准的重要原因，因为稳赚不亏。
从巴菲特过去投资经历来看，事实也是如此——巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司，也是等苹果（2019年第一季度）、亚马逊（2019年第二季度）迈入成熟期后才买入的。
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