美国通胀过低？只是转移了而已美股持续走高也是通胀的表现

2019-05-07

在过去几年里市场上一直充斥着一种声音，即美国经济中通胀极低，因此利率需要在更长的一段时间内保持极低的水平。但是市场仅仅只是把目光聚焦在了消费者物价方面，而忽视了这一轮由美联储驱动的经济周期实际上把通胀全部转移到了资产上这一事实，因此美国的资产泡沫(通胀)正对美国和全球经济造成威胁。

据汇信观察，近年来美国消费者价格指数一直保持在低位，而资产价格指数却出现了爆炸式增长，因为资产价格一直在充当通胀压力的安全阀，但是创纪录的低利率和价值数万亿美元的流动性注入全球金融体系，却又造成了通胀压力。

由于在过去10年美联储对于美国股市一系列的刺激措施，标普500指数的涨幅远远高于收益，目前标普500的估值水平已经开始接近1929年。

美联储对于股票和其他资产进行的通胀刺激已经使得美国家庭财富中形成了危险的泡沫，尤其是在近年来，美国家庭净资产和国内生产总值也达到了创记录的水平。

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