新时代证券中小盘伐谋主题【母婴专题系列之三：母婴社区掘金妈妈经济，宝宝树集团领航】( 二 )_来源：金钜策股新时代证券中小盘：孙金

宝宝树为代表，五大竞争优势构筑母婴服务全链路闭环。宝宝树集团（1761.HK）是国内用户规模最大、最活跃的母婴类社区平台。旗舰平台宝宝树孕育，依托优质内容和论坛交流互动，聚合海量人气；小时光等工具产品，满足消费者记录、分享等细分需求，提供全链路服务体验。广告、电商和知识付费构成公司流量变现三大渠道：依托海量用户数据画像和精准营销，广告业务蓬勃发展；电商业务与阿里建立战略合作，依托天猫等渠道重新起航；知识付费业务由零售往会员制发展，高毛利特征显现。

目前，宝宝树已构筑五大竞争优势：（1）优质内容聚合母婴用户，流量优势构成竞争壁垒；（2）社群思维运营社区，用户粘性强、信任度好、忠诚度高；（3）推出“宝树号”平台，PUGC内容反哺社区；（4）大数据分析精准定位用户需求，专定产品提供个性化服务；（5）阿里、复星等战略合作伙伴在大健康、早教等方面多维协同助力，帮助公司拓展年轻家庭消费市场。2018年，宝宝树在上市首年营收和毛利实现稳步增长，营业收入7.6亿元，调整后净利润2.01亿元、同比增长29.7%。未来，公司专注发挥自身社区内容优化和用户运营优势，同时通过四大布局加快国际化进程、扩大微信生态布局和行业并购整合，母婴社区龙头高成长可期。