拼多多原形毕露(14)_本文来源：财报透露的真相·第二季每次

蔚来的市场费用可分为广告、售前、售后三大块。

售前市场费用最大的开支是豪华体验中心的租赁和运营费用。据悉，北京王府井的体验中心年租金高达1亿元。算上运营费用，每年要花1.2亿，这意味着每月开销达1000万。

蔚来王府井体验中心原租户是奥迪。奥迪通过4S店系统销售新车并提供售后服务，在王府井租用场地为的是R8等高端产品的展示，这笔钱可花可不花，应列为市场费用。

蔚来则不然，它不通过4S系统销售，而是通过在北京、广州、成都、西安、天津、武汉的十几家体验中心展示、销售产品。房租是饭馆最重要的成本，用餐大堂、包间是经营场所，相关的房租及运营支出是成本，而不是“市场费用”。

同理，蔚来豪华体验中心的支出不是可花可不花的钱，是成本，不是费用。

2018年Q4，蔚来包装出的3.7%毛利润率是占不住脚的。

2）拼多多

我们回头看拼多多。

按照拼多多的计算方法，2018年四个季度的毛利润率分别为77%、86%、77%、75%，全年毛利润率为77.9%。

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