交易所问询函密袭车企部分公司资不抵债( 四 )_汽车行业销量首次负增长

广汇汽车在回函中表示，该公司在2018年三四季度营收较前两季度增长，但四季度利润却较前三季度大幅下降的主要原因在于：该公司为保障和提升市场份额，加大了广告宣传及展销促销力度，第四季度销售费用较第三季度增加4.80 亿元，较前三季度均值增加4.58 亿元，经营利润有所下降。从广汇汽车提供的数据可见，该公司第四季度的营业收入达到了457.69亿元，高于第三季度的422.55亿元，但第四季度其毛利下降了1.33个百分点。与此同时，由于销售费用增加了4.8亿元，以及超过4.8亿元的资产减值损失，第四季度广汇汽车的净利润却仅为1.04亿元，比第三季度的10.44亿元减少9.4亿元。由此可见，车企以及经销商在去年第四季度为了冲量，带来的利润损失和成本增加。

针对庞大集团的问询函也重点关注利润下滑，同时对于庞大的关注还包括现金流紧张，融资金额下降、融资成本上升、财务费用增加等。与广汇一样，庞大也曾为经销商头部企业，而此次广汇盈利能力下降和庞大集团的巨亏，只是2018年经销商生存情况的一个缩影。有数据显示，去年有超过一半的经销商亏损。从2019年前5月的情况看，车市下行的趋势仍在继续，加上排放升级带来的价格和促销战，预计今年上半年，经销商上市公司的盈利情况依然不容乐观。