【兴业金工于明明徐寅团队】工具型产品研究系列之三：华商电子行业量化：量化增强，布局5G( 十 )_：【兴业金工于明明徐寅团队】工具型产

1.3.1 按市场强度划分

首先按照市场强度对市场状态进行划分，统计中信电子元器件指数在不同市场强度中的表现。具体统计方法为：计算2005.01-2019.06期间万得全A指数的月度收益率，将这175个月度收益率降序排列，等分为2组，将对应的月份分别标记为高收益月度和低收益月度，统计每种市场状态下中信电子元器件指数的月度收益平均值。

中信电子元器件指数在高收益的市场状态下具有较好表现，因此电子行业具有一定的进攻性。在高收益的市场状态下，中信电子元器件指数平均收益为8.22%，超额收益为0.28%，胜率为52%。从绝对收益、超额收益和胜率来看，中信电子元器件指数在高收益市场状态下的表现均优于低收益市场状态下的表现，这表明电子行业具有一定的进攻性。