【兴业金工于明明徐寅团队】工具型产品研究系列之三：华商电子行业量化：量化增强，布局5G(12)

2019-09-11

中信电子元器件指数在货币市场流动性大幅提升的情况下超额收益最为显著。在低Shibor变动的市场环境下，中信电子元器件指数平均收益高达3.05%，超额收益高达1.46%，胜率达到62%。

今年初以来，Shibor利率不断下行，由3%左右下降至8月底的2.7%。货币市场流动性的改善有利于电子行业取得较高的绝对收益和超额收益。

近日央行宣布，自9月16日起，全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，这是今年以来第二次全面降准，将释放8000亿长期资金。

为了研究本次降准对电子行业的影响，我们统计了历次降准后中信电子元器件指数的收益情况。2005年至今共有16次降准，其中有12次降准幅度为0.5%，有4次降准幅度为1.0%。我们对中信电子元器件指数在历次降准后3个月和6个月的收益进行了统计。

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