【兴业金工于明明徐寅团队】工具型产品研究系列之三：华商电子行业量化：量化增强，布局5G(13)

2019-09-11

结果表明，在历次降准后的3个月和6个月，中信电子元器件指数大多取得正收益，收益平均值分别为16%与19%，并且显著超越万得全A指数。在所有29个中信一级行业中，电子元器件指数在历次降准后3个月和6个月的平均收益均位列前5。因此，预计此次降准将对电子行业产生较大的正面影响。

1.3.3 按风险偏好划分

我们利用beta分离度指标来反映市场的风险承受能力。beta分离度指标定义为A股全市场股票近24个月beta值的横截面标准差。beta分离度越低，则市场的风险承受能力越高，投资者风险偏好越高。

计算2004.12-2019.06每月底的beta分离度，对这176个beta分离度数据做差分，得到175个beta分离度变动数据，将这78个beta分离度变动数据降序排列，等分为2组，将对应的月份分别标记为高beta分离度变动月度和低beta分离度变动月度，统计每种市场状态下中信电子元器件指数的月度收益平均值。

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