【招商策略】银行理财子公司：重塑资管格局——投资者观察系列（三）( 四 )_来源：招商策略研究银行理财子公司快速

银行理财子公司概述

1、银行理财子公司成立背景

在2013年发展起来的金融创新中，银行理财通过嵌套的方式、借助通道（包括资管、信托等）进行股票投资，推动过去几年私募、资管类业务快速扩张。2017年以来，针对银行表外和同业业务的监管接踵而至，表外理财纳入MPA考核、“三三四检查”、商业银行流动性风险管理新规等，推进金融去杠杆。

银行理财子公司的提出最早出现于2018年4月正式发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规），其中明确规定，“过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应当实现实质性的独立托管”。

2018年9月发布的《商业银行理财业务监督管理办法》进一步明确，“商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务。暂不具备条件的，商业银行总行应当设立理财业务专营部门，对理财业务实行集中统一经营管理”。由此，正式明确了“商业银行理财子公司”的名称。

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