资产配置 vs 风险配置：打造一个系统化的宏观风险配置框架 | 量化专题报告( 五 )
虽然笔者对BlackRock(Greenberg D, 2016)提出的“资产因子”的定义方式有所批判，但是纵观最近三年贝莱德公开发布的文献，我们可以看到贝莱德团队对这种定义方式的缺点并非一无所知。在BlackRock最新公开的文章《Defensive Factor Timing》中就提出了一种解决“资产因子”缺点的绝妙想法：Macro Factor Mimicking Portfortlios。
Factor Mimicking方法的核心理念是：以资产组合表现来复制目标宏观因子的走势，使得组合与宏观因子走势偏差度最小。这种方法的优势在于：
解决了真实宏观因子的低频、滞后以及真实宏观因子与资产关系不稳定等问题；
通过宏观复制这一做法打通了大类资产与宏观风险之间的内在联系；
资产表现本身隐含了市场对未来的宏观判断，这也是笔者把Factor Mimicking Portfolios叫做隐含因子的主要原因；
我们通过Factor Mimicking方法对国内的经济增长风险和通胀风险进行高频复制，配合已有的一些隐含因子，我们形成了国盛量化的宏观隐含因子体系：
推荐阅读
- 我的世界|《我的世界》领衔！推荐9款低配置、超耐玩的游戏神作
- 明日方舟|明日方舟：在面对散华精锐的大范围法伤时，群奶和奶盾是基本配置
- 显卡|游戏盘点：十大最费显卡的PC单机大作，需要配置过硬的电脑才能玩
- 梦幻西游|梦幻西游：玩家专注69级玩法8年，摸索出69级魔化生的配置技巧
- 三国志|三国志战略版6套T0天花板共存配置，阵容克制和被克制详解!
- 梦幻西游|梦幻西游：职业地煞玩家倾情分享，69级6星队伍最低标准的配置！
- 无底洞|梦幻西游：投入15万的129级五开，门派闯关147关，装备配置有妙招
- 三国志|三国志战略版平民吊打吴枪的配置，这套肉弓强无敌!
- xyg|成绩好也要面临降薪风险？XYG被自家老板点名，且已无组队意愿
- 暗黑破坏神2|天龙网游：均分25队伍收费带观山海50被嘲讽，配置放出后引人注目