VC视角看创业(12)_图1

除此之外，和一般投资标的（如二级市场的债券/股票/金融衍生品）最大的不同，是VC更加青睐于那些业务模式有可能10倍优于传统解决方案的创业公司——因为10倍的优势，创业公司能够在市场上快速和同行拉开差距，进而在5~8年内快速成长为1家10亿美金独角兽。

如第一部分所述，BAT、TMD以及新近出现的拼多多、HFP等，无一不是在3大价值要素里的某一方面或某几方面拉开了和同行10倍的差距。

2. 创始团队解决多元问题的综合能力要极强

这是创投经济学的第4点结论。

由于VC投资的是天使轮~C轮这样的早期高风险标的，此阶段公司业务模式不稳定、护城河薄弱、公司组织能力搭建不完备——故VC更加青睐于创始团队具有极强的解决多元问题的综合能力，从而对冲业务长期发展过程中的各种不确定性。

越是早期（比如天使~Pre-A）的投资标的，VC越看重创始团队的能力而非当前的业务进展，此时结论1中GMV函数里的经济体自身的业务模式变量将由团队变量替代；

越是后期（比如B轮~C轮）的投资标的，VC越会看重企业自身的业务模式是否已经被当前的业务数据和客户反馈所验证，创始团队的能力仍然重要，但在投资决策中的比重相较于早期投资会下降。

VC视角看创业(12)