VC视角看创业(11)_图1

约束1：VC的风险偏好为【高风险&高回报】（否则就不能称该基金为VC）；

约束2：VC存在【基金存续期】的限制，一般为9年左右。

由于约束1，VC投资的公司允许未来死亡概率大，但一旦成功须要成为巨大价值的公司；由于约束2，VC投资的公司须要在相对短的年限内快速成长。基于此2点，VC理想型的投资标的是【5~8年内有可能成长为10亿美金独角兽的初创公司】——这种类型的公司有如下2类核心特点：

1. 身处大市场，且在创造价值的模式上要10倍优于传统解决方案

这是创投经济学的第3点结论。

基于第一部分的结论2，我们知道1家企业创造且分配到的GMV取决于宏观市场和企业自身 2大类变量：市场规模愈大、客户渗透率愈高、产品和服务的体验愈好、让客户付出的代价愈少（最重要的是省钱和省时间），则1家企业创造且分配到的GMV愈大——这些核心要素同样也是VC作为投资方考虑的要素，其中利好要素越多、VC越青睐，最好是这些公司还能在远期建筑起强大的护城河。